本周|"凡贝"观点——缩量反弹，静待变盘

上周市场整体走出震荡盘上的行情，指数点位略有回升。周一，在中秋节休假期间外围市场走高的刺激下，两市指数开盘后高举高打，收出久违的中阳线，但成交量并没有效放大，市场人气依旧低迷；周二、周三指数波动再创新低；周四，在美国议息会议明朗之后，市场指数跳空高开，然而由于人气的持续低迷，指数冲高后窄幅震荡；周五，两市震荡走低，并回补了周四的跳空缺口。截止收盘，上证指数报收3033.90点，上涨1.03%；深圳成指报收10609.70点，上涨1.49%；创业板指报收2156.51点，上涨0.56%。通过数据可以看出，上周大小盘股表现基本一致。

回顾上周的盘面，市场热点依旧平淡，仅有PPP、举牌概念等个别题材板块略显活跃。市场人气有限，交投清淡，上海市场日均交易额不足1500亿，深圳市场在2300亿附近，均为近期新低。也许是受中秋、国庆假期效应的影响，使得市场人气进一步衰减。

重要消息面上，美联储9月议息会议宣布维持现行利息不变，加息延缓，但，按目前情况美联储年内实现一次加息的概率较大，而加息预期的反复仍将影响全球金融市场；国内经济方面，前8月份统计局经济数据以及央行信贷数据均强于预期，有助于下一步市场的回暖。

在上期凡贝观点《以退为进 把握结构》中提到“在打破箱体运动趋势之前，指数角度不必过于恐慌，投资策略还是应将重点放到结构性行情上”。然而，随着市场波动的收窄，成交量的持续走低，以及不确定因素的暂时降低，市场大概率将会变盘。从变盘的方向来看，考虑到目前市场所处的位置，我们依旧认为大概率会震荡向上，但需要市场给出我们答案！所以，本期的凡贝观点为：缩量反弹，静待变盘。